Palladiumin (XPD) hinta laski jyrkästi tiistaina ja joutui muiden teollisuusmetallien rinnalle voimakkaan paineen alle Yhdysvaltojen ja Kiinan väliseen Lähi-idän konfliktiin liittyvien geopoliittisten huolenaiheiden keskellä.

Keskeiset tekijät laskun taustalla:

Toimitushäiriöt ja geopoliittiset riskit

Lähi-idän kasvavat jännitteet ja joidenkin kaivostoimintojen häiriöt ruokkivat huolta tarjonnasta. Paradoksaalisesti nämä pelot eivät kuitenkaan johtaneet vahvaan ostohalukkuuteen. Sen sijaan ne lisäsivät markkinoiden epävakautta myyjien säilyttäessä kontrollin.

Yhdysvaltojen heikompi tuki sähköautoille

Yhdysvalloissa sähköajoneuvojen kannustimien taustalla olevan poliittisen momentumin hiipuminen painoi mielialaa. Palladiumia käytetään paljon autojen katalysaattoreissa, joten tukitoimien hidastuminen painaa teollisuuden kysyntäodotuksia.

Selkeä tekninen paine

Lasku 20 ja 50 päivän liukuvien keskiarvojen alapuolelle lähetti negatiivisen signaalin lyhyen aikavälin kauppiaille. ADX-indikaattori heijastaa myös heikkoa trendin vahvuutta, mutta laskusuuntaisella vinoumalla, mikä viittaa siihen, että laskumomentti ei ole vielä riittävän vahva ratkaisevaan käänteeseen, vaikka myyjät ovat edelleen hallitsevia.

Analyytikoiden näkemykset: jakautunut näkemys

Kauppiaiden liiton Anton Kharitonov näkee lyhyen ja keskipitkän aikavälin keskiarvojen alapuolelle putoamisen varoitusmerkkinä ja nimeää 1 715 dollarin keskeiseksi tukitasoksi. Liike sen alapuolelle voisi avata oven lisätappioille. Hän korostaa, että nykyinen nousu vaikuttaa hauraalta niin kauan kuin myyjät hallitsevat markkinoita.

Kauppiaiden liiton Viktoras Karabytjank omaksuu rakentavamman kannan ja huomauttaa, että viikoittaiset indikaattorit, kuten RSI ja MACD, pysyvät tukevina pitkällä aikavälillä. Hän näkee 1 700 ja 1 750 dollarin vaihteluvälin vakauttamisvaiheena laajemman pitkän aikavälin nousutrendin sisällä.

Markkina-analyytikko Parshwa Turakhia keskittyy lyhyeen aikaväliin ja väittää, että indikaattorit, kuten Stoch RSI ja CCI, viittaavat lyhyen aikavälin yliostettuihin olosuhteisiin, jotka voisivat mahdollistaa nopean nousun kohti 1 750 dollaria, vaikka korkea volatiliteetti todennäköisesti jatkuu.

Yhdysvaltain kaupankäynnissä maaliskuun palladiumfutuurit olivat laskeneet 7,5 % ja olivat 1 630,5 dollaria unssilta klo 19.18 GMT.

Maailmanlaajuiset öljymarkkinat kohtaavat pahimman mahdollisen skenaarion, kun Yhdysvaltojen ja Iranin välinen sota laajenee Lähi-idän laajoihin osiin ilman selkeää käännekohtaa. Tämä lisää pitkittyneiden toimituskatkosten riskiä, jotka voivat hidastaa maailmanlaajuista talouskasvua.

Mitä tapahtuu Hormuzinsalmessa ja alueellisella energiantoimituksella

Öljytankkeriliikenne Hormuzinsalmen läpi, joka on maailman tärkein öljykuljetusten merikäytävä, on käytännössä pysähtynyt sen jälkeen, kun varustamot ryhtyivät varotoimiin ja keskeyttivät kulun pullonkaulan läpi. Energia-alan konsulttiyritysten tietojen mukaan noin kolmannes maailman meritse kuljetettavasta öljystä kulki salmen kautta vuonna 2025. Hormuzinsalmi on yksi herkimmistä reiteistä maailmanlaajuisessa energiakaupassa, ja se yhdistää Persianlahden Intian valtamereen.

Iran on myös laajentanut vastatoimiaan koskemaan alueellisia energialaitoksia. Qatar ilmoitti nesteytetyn maakaasun tuotannon keskeyttämisestä sen jälkeen, kun keskeiset laitokset joutuivat drooni-iskujen kohteeksi. Tällä on merkitystä, koska noin 20 % maailman nesteytetyn maakaasun viennistä tulee Persianlahden maista, erityisesti Qatarista, ja se kulkee samojen erittäin herkkien merireittien kautta.

Natasha Kaneva, JPMorgan Chase & Co:n globaalin hyödyketutkimuksen johtaja, sanoi aiemman oletuksen ennennäkemättömän häiriön epätodennäköisyydestä osoittautuneen vääräksi. Hän lisäsi, että sota on jo pysäyttänyt lähes täydellisen laivaliikenteen salmen läpi, mitä hän kuvaili yhdeksi nykyaikaisen meriliikenteen myrskyisimmistä hetkistä.

Raakaöljyn hinta nousi maanantaina yli 6 % yli 12 prosentin nousun jälkeen samana päivänä. Euroopan maakaasun hinnat puolestaan nousivat yli 40 %. Hintojen odotetaan nousevan edelleen riippuen sodan kestosta ja siitä, kohdistaako Iran iskut Persianlahden energiainfrastruktuuriin.

Yhdysvalloissa kuljettajien odotetaan kohtaavan korkeampia polttoainekustannuksia tulevina päivinä. Bensiinin hinta voi nousta 0,10–0,30 dollaria gallonalta ensi viikon aikana raakaöljyn hintojen noustessa.

Öljyn ja kaasun hintaskenaariot

Bank of American mukaan hyödykeanalyytikot odottavat Brent-raakaöljyn hinnan nousevan yli 100 dollariin tynnyriltä, kun taas Euroopan maakaasun hinnat voivat ylittää 60 euroa megawattitunnilta, jos Teheran tiukentaa kantaansa ja jatkaa hyökkäyksiä naapurimaiden energialaitoksiin. Pankki totesi myös, että pitkittynyt häiriö salmessa voisi nostaa Brentin hintaa vielä 40–80 dollaria tynnyriltä.

Jos sota kestää yli kolme viikkoa, Persianlahden maiden varastointikapasiteetti voi loppua, kun myymätön raakaöljy kasaantuu ilman vientimahdollisuuksia, mikä voi pakottaa jotkut tuottajat vähentämään tuotantoa. JPMorganin arvioiden mukaan Brentin hinta voi tässä skenaariossa nousta 120 dollariin barrelilta.

Deutsche Bankin mukaan öljyn hinta voi nousta jyrkästi jopa 200 dollariin tynnyriltä, jos Iran sulkee Hormuzinsalmen kokonaan merimiinoilla ja meritorjuntaohjuksilla.

Historiallinen vertailu ja muut riskit

Viimeksi öljyn hinta nousi 100 dollariin tynnyriltä Venäjän hyökkäyksen jälkeen Ukrainaan vuonna 2022, jolloin Yhdysvaltain bensiinin hinta nousi ennätystasolle, yli viiteen dollariin gallonalta.

Kaneva varoitti, että Iranin poliittisen järjestelmän romahdus voisi aiheuttaa vielä suuremman toimitusriskin. Iran tuottaa yli 3 miljoonaa barrelia päivässä, ja tuotanto voi olla uhattuna, jos sisäiset levottomuudet tai sisäinen konflikti puhkeaa. Tällaisessa skenaariossa öljyn hinta voi nousta yli 70 prosenttia.

Huononpuoleinen skenaario

Jos taistelut loppuvat nopeasti, öljyn hinta voi Bank of American mukaan palata 60–70 dollariin tynnyriltä, varsinkin jos tilanne rauhoittuu muutaman päivän kuluessa.

Yhdysvallat ja Iran näyttävät kuitenkin edelleen pitävän kiinni kannoistaan. Iranin entinen kansallisen turvallisuuden neuvonantaja Ali Larijani hylkäsi neuvottelut Yhdysvaltojen kanssa ja sanoi, että Yhdysvaltojen ja Israelin yhteinen hyökkäys on ajanut alueen tarpeettomaan sotaan.

Yhdysvaltain osakeindeksit laskivat tiistain kaupankäynnin alussa Yhdysvaltojen ja Iranin välisen sodan ja sotilasoperaatioiden kiihtyessä.

Yhdysvaltojen ja Israelin väliset iskut johtivat Iranin korkeimman johtajan ajatollah Ali Khamenein kuolemaan, mikä on käännekohta Iranin islamilaiselle tasavallalle ja yksi merkittävimmistä tapahtumista sitten vuoden 1979.

Vastauksena Iranin viranomaiset lupasivat voimakkaita vastatoimia, mikä lisäsi pelkoja laajemmasta alueellisesta konfliktista, erityisesti sen jälkeen, kun useista Persianlahden kaupungeista raportoitiin räjähdyksiä.

Aamukaupankäynnissä klo 14.51 GMT Dow Jones Industrial Average laski 2,1 % (tai 1 009 pistettä) 47 895 pisteeseen. Laajempi S&P 500 -indeksi laski 1,8 % (tai 137 pistettä) 6 744 pisteeseen, kun taas Nasdaq Composite laski 2,1 % (tai 467 pistettä) 22 282 pisteeseen.

Wall Streetin avauksessa raskaita tappioita Dow'n laskiessa yli 1 000 pistettä

Yhdysvaltain osakeindeksit laskivat jyrkästi tiistain alussa Yhdysvaltojen ja Iranin välisen sodan ja sotilasoperaatioiden kärjistyessä.

Yhdysvaltojen ja Israelin väliset iskut tappoivat Iranin korkeimman johtajan ajatollah Ali Khamenein, mikä oli käännekohta Iranin islamilaiselle tasavallalle ja yksi merkittävimmistä tapahtumista sitten vuoden 1979.

Iranilaiset viranomaiset lupasivat voimakasta vastausta, mikä lisäsi huolta laajemmasta alueellisesta tilanteen kärjistymisestä, erityisesti useissa Persianlahden kaupungeissa tapahtuneiden räjähdysten jälkeen.

Kello 14.51 GMT mennessä Dow Jones Industrial Average oli laskenut 2,1 % (1 009 pistettä) 47 895 pisteeseen, S&P 500 -indeksi oli laskenut 1,8 % (137 pistettä) 6 744 pisteeseen ja Nasdaq Composite -indeksi oli laskenut 2,1 % (467 pistettä) 22 282 pisteeseen.

Bitcoin pysyi vakaana Yhdysvaltain dollaria vastaan tiistaiaamuna ja nousi hieman viikonlopun jyrkän myyntiaallon jälkeen Yhdysvaltojen ja Iranin välisen kiistan jatkuessa.

Markkina-arvoltaan maailman suurimman kryptovaluutan arvo oli laskenut viikonlopun aikana lähes 63 000 dollariin sijoittajien vähentyessä riskialttiiden omaisuuserien sijoituksia ja siirtyessä turvasatamiin, kuten kultaan ja Yhdysvaltain dollariin. Myöhemmin se toipui osan tappioistaan ja kävi kauppaa hieman alle 67 000 dollarin tason.

CoinMarketCapin tietojen mukaan Bitcoin on menettänyt vuoden alusta noin kolmanneksen arvostaan, ja kryptovaluuttojen markkina-arvo on laskenut noin 350 miljardia dollaria kuukauden takaiseen verrattuna.

Markkinoiden turbulenssi tällä viikolla seurasi Yhdysvaltojen iskuja Iraniin, joiden kerrottiin johtaneen Iranin korkeimman johtajan Ali Khamenein kuolemaan, mikä sai Teheranin käynnistämään useita iskuja Yhdysvaltain tukikohtiin Lähi-idässä.

Kiihtyvä konflikti on lisännyt maailmanlaajuista taloudellista epävarmuutta, erityisesti sen jälkeen, kun Hormuzinsalmi, yksi maailman tärkeimmistä öljynkuljetusreiteistä, suljettiin ja raakaöljyn hinnat nousivat. Nousevat energiakustannukset ruokkivat huolta inflaation kiihtymisestä, erityisesti maissa, jotka ovat erittäin riippuvaisia öljyn ja kaasun tuonnista.

Ethereum-verkkoon sidotun kryptovaluutta Ethereum nousi noin 0,9 prosenttia ja kävi kauppaa hieman alle 2 000 dollarin tason.

Samaan aikaan kryptoyhtiöiden osakkeet eivät heijastaneet Yhdysvaltojen markkinoiden avautumista edeltävän kaupankäynnin elpymistä, ja Coinbase ja Strategy – ohjelmistoyritys, jolla on suuria Bitcoin-varantoja – näyttivät aloittavan kaupankäynnin laskussa.